一、近期國內(nèi)燒堿行情概述

節(jié)前國內(nèi)氯堿市場兩極分化程度加劇，燒堿市場國內(nèi)主流成交價處于高位，但液氯價格降至-700元/噸左右，形成“一高一低”的極端格局，廠家“以堿補氯”為主。春節(jié)過后國內(nèi)氯堿市場逐步恢復理性，燒堿價格開始持續(xù)走低，截止3月1日，各地區(qū)價格普遍下行，其中華東地區(qū)液堿價格跌幅甚至達到25%左右，華北地區(qū)液堿價格跌幅也達到了15%左右，而液氯價格則由年前的-700元/噸快速回升至200元/噸左右。

具體來看，液堿市場持續(xù)下調(diào)除了液堿自身下游需求整體恢復緩慢之外，節(jié)日因素也起到較大助推作用；春節(jié)期間因下游工廠停工放假，以及物流運輸停滯等因素，造成企業(yè)庫存量提升，節(jié)后下游需求恢復情況不理想，并不能達到常態(tài)化去庫的標準，企業(yè)庫存仍居高位，而下游則多謹慎觀望，維持剛需，2月主力下游氧化鋁采購價格連續(xù)6次下調(diào)報價，連續(xù)不斷地壓價行為使得主產(chǎn)區(qū)市場無法喘息，價格頻頻下調(diào)，加之外盤訂單匱乏致部分企業(yè)出口貨源轉(zhuǎn)移至內(nèi)貿(mào)，市場供應壓力進一步增加，導致液堿價格進一步下行。

液氯市場節(jié)前由于液氯儲存受限，加之下游企業(yè)臨近春節(jié)停產(chǎn)限產(chǎn)，價格降至低位補貼，后續(xù)由于春節(jié)期間下游停產(chǎn)或限產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)開工，價格開始迅速回升，氯堿平衡下對燒堿價格而言更是雪上加霜。

片堿價格更是一瀉千里，由圖二可看出今年開年價格遠高于近年同期，在多重利空下價格在節(jié)后開始快速回落，山東及西北地區(qū)跌幅均達到25%左右；山西以及河南氧化鋁依舊受鋁土礦不足影響開工負荷不滿，主力下游基本無采購意向，而電石價格上漲拉動PVC價格上行則導致西北地區(qū)企業(yè)開工高位，供需嚴重失衡，月內(nèi)新單報價多次下調(diào)，終端需求相對較弱疊加市場價格持續(xù)下行在極大程度上影響了貿(mào)易商入市操作積極性，液堿市場價格的持續(xù)下行也對市場氣氛產(chǎn)生較大利空，西北地區(qū)新單價格下調(diào)并未給市場帶來較多的活力，反而業(yè)者心態(tài)比較謹慎，市場實際成交價格長期低于出廠報價。

二、供需失衡，推動價格持續(xù)走低

供應端國內(nèi)氯堿企業(yè)2月份產(chǎn)能利用率在85.51%左右，受放假影響環(huán)比下調(diào)3.16%，但與往年同期相比依舊處于高位；庫存方面國內(nèi)樣本企業(yè)（產(chǎn)能占比70%）2月初約為36.60萬噸，月底40.03萬噸，庫存增加3.4萬噸左右，庫存持續(xù)累計；需求方面主力下游氧化鋁月度產(chǎn)能利用率下調(diào)1%至78%，需求恢復不及預期，而氧化鋁市場也表現(xiàn)一般，橫盤影響下各方觀望情緒較濃，云南地區(qū)電解鋁減產(chǎn)影響仍存，西南電解鋁對氧化鋁需求偏弱，其他地區(qū)電解鋁企業(yè)也基本執(zhí)行長單為主，氧化鋁價格上行動力不足，市場對于3月國內(nèi)氧化鋁市場價格以看跌為主，導致氧化鋁企業(yè)對燒堿持續(xù)壓價，按需為主，采購積極性較弱。

三、總結(jié)與展望

節(jié)后燒堿市場持續(xù)下行，除假期推動外主要還是受供需失衡影響，而后期燒堿市場走勢基本面影響仍占大頭，供應方面后續(xù)雖有部分燒堿裝置有檢修計劃，但同時前期個別檢修裝置也有恢復預期，加之有新增產(chǎn)能計劃投產(chǎn)，行業(yè)開工率整體或有一定提升，供應壓力依舊較大，市場供應量依舊比較充足；需求面來看，氧化鋁作為燒堿主力下游行業(yè)，隨著房地產(chǎn)及建筑行業(yè)止跌企穩(wěn)，后市將陸續(xù)回暖，后續(xù)對燒堿的需求有增加預期，加之近年國內(nèi)新能源行業(yè)發(fā)展較快，鋰電池回收有望成為燒堿新增的需求亮點，需求面存在一定好轉(zhuǎn)預期。

綜上來看，后續(xù)供需同增下，預計燒堿市場供需或?qū)⒄w保持平衡，同時在連續(xù)不斷的大幅下跌后，價格調(diào)整也逐漸趨于謹慎，進入“金三銀四”傳統(tǒng)旺季，需求恢復后供給壓力會逐步緩解，后續(xù)價格有望逐步趨穩(wěn)，但具體還需關(guān)注下游需求恢復情況以及燒堿新產(chǎn)能投放進度。另外燒堿期貨有望今年二季度在鄭商所上市，市場各方也十分期待燒堿期貨成功上市后，為市場帶來更多流動性，后續(xù)情況也需持續(xù)關(guān)注。

轉(zhuǎn)載自：化盟網(wǎng)